الفرق بين السهم والصك

[Nizovic]

الفرق بين السهم والصك

الصكوك...أداة استثمارية إسلامية صارت تحظى بقبول واسع النطاق في الأسواق المالية العالمية بطريقة أذهلت كثيرين وذلك على نحو قد يبدو مناقضا للحذر الذي صار يبديه الغرب إزاء الخطاب الإسلامي إجمالاً بعد هجمات سبتمبر ....
ولكن ما المقصود أصلا بالصكوك الإسلامية؟...

الصكوك عبارة عن أوراق مالية يضمنها أصل أو مشروع استثماري يدرّ دخلاً وتكون بمثابة حصص ملكية على المشاع في هذا الأصل أو المشروع الاستثماري.
ويبلغ عدد أنواع هذه الصكوك أربعة عشر نوعا اشهرها على الإطلاق ما يعرف بصكوك الإجارة.

ومن أهم الفروق بين الصكوك والسندات التقليدية أن مالك الصكوك يشارك في العائد المتحقق من الأصل الاستثماري.

بالإضافة إلى إمكانية تعُرض هذا المالك للخسارة بالتناسب مع قيمة صكوكه التي يمتلكها وذلك على عكس السندات التي تدر فائدة ثابتة.
الأرقام وحدها كفيلة برسم صورة الوضع العام لهذه الأداة الاستثمارية .....

فقد بلغت قيمة إصدارات الصكوك الإسلامية خلال السنوات الثلاث الماضية أربعين مليار دولار
اأما قيمة مبيعاتها العالمية هذا العام فانها قد تصل إلى خمسين مليارا
صعودا من عشرة مليارات دولار العام الماضي.

أكثر من ذلك فانه من المتوقع أن تصل قيمة هذه الصكوك إلى ثلاثة تريليونات دولار بحلول عام ألفين وخمسة عشر.

الحكومة البريطانية نفسها أعلنت هذا العام إعتزامها إصدار صكوك اسلامية, كما كشف البنك الياباني للتعاون الدولي نيته إصدار سندات اسلامية , بل حتى أمريكا شهدت في العام الماضي اصدار أول صكوك من هذا القبيل في ولاية تكساس.

ولعل من أكبر المفارقات في هذا الصدد التقديرات التي تؤكد أن ثمانين في المائة من مشتري هذه الصكوك غير مسلمين.

فيما النسبة الباقية للمسلمين
إلا أن ثمة من يحذر من هذه النوعية من الأدوات الاستثمارية تواجه عدة تحديات منها افتقارها إلى أسواق ثانوية كافية لتبادلها بيعا وشراء , وإلى غياب إطارات قانونية محددة وشفافة لتنظيما إضافة الإفتقار إلى التنويع والابتكا هذا كله إضافة إلى معضلة تعدد المذاهب الفقهية التي تحكم طبيعتها وخصائصها.

الفرق بين السهم والصك الإسلامي ؟

الصكوك "هي أداة استثمارية تقوم على أساس المضاربة لمشروع أو نشاط استثماري معين ؛ بحيث لا يكون لمالكه فائدة أو نفع مقطوع وإنما تكون له نسبة من الربح- إن تحقق- من هذا المشروع بقدر ما يملك من الصكوك ـ فالصكوك الإسلامية إذن معرضة للربح والخسارة على السواء كأي استثمار يخضع لأحكام الشريعة الإسلامية . واصطلح على تسمية السندات الإسلامية صكوكا تمييزاً لها عن السندات التقليدية أما الأسهــم فهي حصة في رأس مال شركة ما ، وكل سهم هو جزء من أجزاء متساويـة لرأس المـال أو وثيقة تعطى للمساهـم إثباتا لحقه ". وتتفق الصكوك الإسلامية والأسهم من حيث خصائصها فهي :
(1) متساوية القيمة .
(2) لها قيمة اسمية
. (3) ليست مالا متقوما في ذاتها ، ولكنها وثيقة بالحق ، ودليل عليه
(4) قابلة للتداول .
(5) صاحبها معرض للربح والخسارة ، فليس للفائدة أو الربح المضمون محل أو مكان في الأسهم والصكوك الإسلامية .

وتختلف الصكوك الإسلامية والأسهم من حيث إن
: (1) السهم يعطي صاحبـه حقاً في حضور الجمعية العمومية للشركة ، والتصويت والاشتراك في الإدارة ، والرقابة ، وغير ذلك . ولا يمنح حامل الصك هذه الحقوق .
(2) السهـم جزء من رأس مال شركة ما، وهذه الشركة ليس لها ـ في الغالب ـ تاريخ للتصفية ، لأن الغرض من إنشائها هو الاستثمار والتوسع فيه إلى أجل غير مسمى ، أما الصك : فإنه غالباً ما يختص بمشاريع لها تاريخ ابتداء وتاريخ انتهاء ، وربما كان لمشاريع غير مؤقتة .
(3) - الشركات تصدر الصكوك كمنتج من منتجاتها التجارية ، أما أسهم الشركات : فهي تمثل ما تملك شخصيتها الاعتبارية من أصول وأعيان وغير ذلك ، وليست من منتجاتها التجاري

[أمجد]

أشكرك على المعلومات القيمة ... وعندي طلب يا ريت تنفذو لي إنت أو أي زول عندو المعلومة .. داير أعرف حركة الأسهم البيجيبوها في النشرات الإقتصادية و في شريط الأخبار عن سعر الإغلاق و سعر الإفتتاح و سهم أخضر طالع و أحمر نازل دي قاصدين بيها شنو ؟ و أنا إذا عندي أسهم أستفيد من المؤشرات دي كيف؟ بصراحة أنا عندي رغبة أدخل عالم البورصة و محتاج أي معلومة خاصة بالموضوع ده ... في إنتظار شرحكم و ربنا يديك العافية .

[Nizovic]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة أمجد

أشكرك على المعلومات القيمة ... وعندي طلب يا ريت تنفذو لي إنت أو أي زول عندو المعلومة .. داير أعرف حركة الأسهم البيجيبوها في النشرات الإقتصادية و في شريط الأخبار عن سعر الإغلاق و سعر الإفتتاح و سهم أخضر طالع و أحمر نازل دي قاصدين بيها شنو ؟ و أنا إذا عندي أسهم أستفيد من المؤشرات دي كيف؟ بصراحة أنا عندي رغبة أدخل عالم البورصة و محتاج أي معلومة خاصة بالموضوع ده ... في إنتظار شرحكم و ربنا يديك العافية .

شكراً علي مرورك بالنسبة للأسهم ومؤشراتها :-

يعرف السهم بأنه جزء من أموال ملكية الشركة اي بمعني ان راس مال شركة معينة لو فرضنا ان راس مالها متمتل في 10000 SDG. يمكن تقسيم هذا المبلغ الى مثلا (10 اسهم) ولحق اي شخص مستتمر ان يكتتب في العدد الي يرغب فيه من الاسهم واصحاب الاسهم عندهم مزايا انحب انقولهالك وهي :
• الحصول على نصيب من الأرباح عند توزيعها.
• ويقدر انه يغير حق ملكية السهم بان يعرضه للبيع في البورصة .
• الأولوية في الإكتتاب بالأسهم الجديدة للمؤسسة اللي يملك فيها اسهم .
• حق حضور الجمعية العمومية للشركة.
• حق التصويت على القضايا المطروحة في اجتماعات الجمعية العمومية ولاكن اهني معروف في عالم المال والتجارة ان اللي يملك حصة اكبر هو رايه ماشي اكتر يعني اللي عنده عشرة اسهم مش زي اللي عنده خمسة .
• حق الترشح لعضوية مجلس ادارة الشركة.
• الحصول على نصيب من موجودات الشركة عند تصفيتها.
والتصفية اتم بعد انتهاء عمر المؤسسة بامر قضائي او افلاسها وعند بيع اصولها عنده فيهم نصيب حسب حصته من راس المال (الاسهم )


بعض المصطلحات المهمة في الأسهم:

• القيمة الإسمية : تمثل القيمة المدونة على قسيمة السهم و عادة ما يكون منصوص عليها في عقد التأسيس (قيمة السهم الاصلية).
• القيمة الدفترية : تمثل اجمالي حقوق الملكية في قائمة المركز المالي مقسوم على عدد السهم المصدرة.
• القيمة السوقية : تمثل القيمة التي يباع فيها السهم في سوق المال و قد تكون هذه القيمة أكثر أو أقل من القيمة الإسمية أو الدفترية (سعر السهم في التداول).
• سعر الإفتتاح: سعر أول صفقة تم تنفيذها في نفس اليوم .
• أعلى سعر : اعلى سعر تم التنفيذ به (تجد المؤشر يشير الي اعلي اي ارتفاع السعر).
• أدنى سعر : أقل سعر تم التنفيذ به (السهم متجه لاسفل لانخفاض سعر السهم من اخر تداول).
• آخر سعر: سعر تنفيذ آخر صفقة (سعر الاغلاق).
• الكمية المتداولة:اجمالي عدد الأسهم المتداولة.
• أفضل سعر طلب: أعلى سعر مطلوب به السهم.
• أفضل سعر عرض:أقل سعر معروض به السهم.
المؤشرات دي بتستفيد بيها بمعرفة افضل زمن لبيع او شراء الاسهم وذلك بمتابعة سوق التدوال سواء كان يومياً او اسبوعياً او شهرياً - ويمكن المتابعة عبر شركات الوكالة والمعتمدة في سوق التداول والاستثمار عبر احدي الشركات المرخص لها البيع والشراء للعملاء.

[أمجد]

أشكرك أخي على الشرح الوافي وأستأذنك إنو حأطبع المعلومات دي عشان حابي أعرضها علي زملائي. بس عندي أسئله تاني: هل إذا كان المؤشر أخضر معناه أني إذا بعت السهم في نفس اليوم حأحصل علي نفس المبلغ المكتوب؟ وبالنسبه للأرباح بتطلع في أي وقت بطلبو فيها أم في مواعيد محدده أم بتطلع ببيع الأسهم بس؟ وكصاحب خبره ماهي أفضل الأسهم حاليآ في السوق من حيث الأرباح ومتوسط أرباحها كم بالمئه؟ جزاك الله كل خير وآسف إذا أثقلت عليك

[Nizovic]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة أمجد

أشكرك أخي على الشرح الوافي وأستأذنك إنو حأطبع المعلومات دي عشان حابي أعرضها علي زملائي. بس عندي أسئله تاني: هل إذا كان المؤشر أخضر معناه أني إذا بعت السهم في نفس اليوم حأحصل علي نفس المبلغ المكتوب؟ وبالنسبه للأرباح بتطلع في أي وقت بطلبو فيها أم في مواعيد محدده أم بتطلع ببيع الأسهم بس؟ وكصاحب خبره ماهي أفضل الأسهم حاليآ في السوق من حيث الأرباح ومتوسط أرباحها كم بالمئه؟ جزاك الله كل خير وآسف إذا أثقلت عليك

أتفضل طوالي المعلومات تحت تصرفك لنقلها اينما شئت
في حالة بيع السهم في وقت التداول بأعلي سعر نفترض قيمة السهم الاساسية 5 جنيه وأعلي سعر كان 6.5 جنيه وتم التنفيذ بأعلي سعر (6.5 ج) ستحصل علي المبلغ المنفذ به البيع مع دفع عمولات للشركة المنفذه بالاضافة لسوق الخرطوم بنسبة لاتتجاوز 2% من قيمة البيع.

الارباح:-
مع نهاية السنة تقوم الشركة التي تمتلك أسهمها بدعوتك لحضور اجتماع الجمعية العمومية وفيه تتم مناقشة اداء الشركة العام والاداء المالي عن العام السابق ويتم تحديد نسبة الارباح الموزعة عن كل سهم (أحياناً تكون الارباح نقدية وأحياناً تكون أسهم إضافية مثلاً سوداتل عن العام 2007 وزعت 20% نقدي و 20% أسهم إضافية).

من أفضل فرص الاسهم والصكوك الموجودة:
شهادات المشاركة الحكومية (شهامة)
صكوك الاستثمار الحكومية
أسهم الشركة السودانية للإتصالات (سوداتل)
وسأتحدث عنهم بالتفصيل لاحقاً ان شاء الله

[أمجد]

جزاك الله عني كل خير وربنا يوفقك وفي إنتظار شرحك التفصيلي لشهامه وأسهم سوداتل مع وافر شكري وإحترامي لك